EDF : résultats semestriels 2010

Résultats semestriels 2010

n EBITDA : 10,4 MdE, +4,4%, dont +3,8% en organique1

n Résultat Net courant : 3 MdE, +1,5%

n Résultat Net part du Groupe : 1,7 MdE, incluant une provision pour

risques de 1,1 MdE sur les activités nord-américaines

n Ratio d'endettement3 stable à 2,5

n Confirmation des objectifs financiers 2010

n Offre irrévocable de 6,9 MdE5 (5,8 Md£) de la part de Cheung Kong Group6

pour les réseaux de distribution d'EDF au Royaume-Uni

Le Conseil d'administration d'EDF SA, réuni le 29 juillet 2010 sous la présidence d'Henri Proglio, a arrêté les comptes consolidés résumés du semestre clos le 30 juin 2010.

Evolution des résultats semestriels du groupe EDF

1 Croissance organique (hors effet de périmètre, normes et change) hors effet de la prolongation TaRTAM (Loi du 07/06/2010).

2 Données comparatives intégrant les effets de l'application des interprétations IFRIC 12 et 18 et du changement de présentation des variations nettes de juste valeur sur instruments dérivés Energie et Matières Premières hors activités de trading.

3 Calculé sur la base de l'EBITDA cumulé du 2nd semestre 2009 et du 1er semestre 2010.

4 Hors éléments non récurrents.

5A un taux de change de 1,1926E/£.

6 Consortium constitué de Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd ("CKI"), Hongkong Electric Holdings Ltd ("HEH") et de la Li Ka-Shing Foundation ("the Cheung Kong group").

Henri Proglio, PDG d'EDF, a déclaré : " Durant les six premiers mois de l'année, le Groupe a fait face à de nombreux défis dont les répercussions sont clé pour le développement à moyen terme d'EDF, qu'il s'agisse de la défense des intérêts de l'entreprise dans le cadre du projet de loi NOME, ou du travail de réorganisation nécessaire pour inverser la tendance en matière de performance du parc nucléaire français. Nous sommes ainsi en mesure de confirmer que la production nucléaire sera en hausse en 2010, et que nous inverserons la tendance sur le Kd après trois années de baisse consécutives.

Malgré un environnement économique et de régulation incertain, le Groupe a poursuivi son développement. EDF a ainsi renforcé ses positions et accru ses investissements opérationnels tant dans son parc de production que dans ses réseaux, en particulier en France. Les résultats récurrents obtenus au 1er semestre 2010 nous permettent ainsi de confirmer nos objectifs financiers pour l'année 2010." RESULTATS DE LA PERIODE

Le premier semestre 2010 est caractérisé par une reprise modérée de la demande d'électricité et de gaz naturel en Europe, où les autorités européennes et nationales font évoluer sensiblement la régulation. Dans ce contexte, le Groupe a poursuivi son développement.

Le chiffre d'affaires du Groupe s'élève à 37,5 milliards d'euros au 1er semestre 2010, en croissance de 7,7%. Cette croissance est principalement liée aux acquisitions de SPE et de CENG. Le chiffre d'affaires intègre ainsi un effet de périmètre de +1 574 millions d'euros et un effet de change favorable de 362 millions d'euros, dû pour moitié à l'appréciation de la livre sterling par rapport à l'euro. La croissance organique du chiffre d'affaires représente +2,1% (744 millions d'euros, dont 592 millions d'euros de croissance en France). L'EBITDA du Groupe s'élève à 10,4 milliards d'euros au 1er semestre 2010, soit une croissance de 4,4%. Il intègre un effet de périmètre de +216 millions d'euros lié aux acquisitions de SPE et CENG et un effet de change favorable de 93 millions d'euros. La croissance organique de l'EBITDA du Groupe est de +1,1%, et de +3,8% hors effet de la prolongation du TaRTAM (Loi du 7 juin 2010).

L'EBIT du Groupe s'élève à 5,3 milliards d'euros, soit une baisse de 22% due pour l'essentiel à la prise en compte d'une provision pour risques de 1,1 milliard d'euros liée aux activités du Groupe aux Etats-Unis. En effet, de nouveaux éléments ou perspectives ont été pris en compte au 30 juin 2010 pour évaluer les risques sur les investissements réalisés dans le cadre de cette coopération. Les conditions de marché reflétées par les perspectives à court et long terme d'évolution des prix de l'énergie aux Etats-Unis sont moins favorables et pèsent ainsi sur la rentabilité attendue des actifs existants de CENG comme du nouveau nucléaire. Compte tenu de ces nouveaux éléments et perspectives, à ce stade, un seul projet est en développement. Prenant en considération l'ensemble de ces nouveaux éléments et perspectives, EDF a constitué en conséquence une provision pour risques de 1 060 millions d'euros, en contrepartie d'une charge comptabilisée en résultat en " Autres produits et charges d'exploitation ". Cette provision couvre les risques de perte de valeur des actifs de CENG, de l'investissement dans Unistar ainsi que certains coûts futurs et risques du projet, EDF maintenant sa volonté de poursuivre les études en vue du développement d'un nouveau réacteur sur le site de Calvert Cliffs. L'évaluation définitive de cette provision et son affectation aux différents actifs et passifs correspondants seront effectuées à la suite de la finalisation des travaux en cours sur l'allocation finale du prix d'acquisition de CENG à l'occasion de la clôture des comptes au 31 décembre 2010.

France : progression de l'EBITDA malgré la prolongation du dispositif TaRTAM, portée par la croissance des activités régulées

En France, le chiffre d'affaires s'élève à 18,9 milliards d'euros, en croissance de 3,2% par rapport au 1er semestre 2009, portée par 3,3 points liés à la progression des ventes d'électricité. Sur ces 3,3 points, 1,2 point résulte d'un effet prix (hausse tarifaire du 15 août 2009 principalement) et 2,1 points d'effets de volumes (essentiellement sur les réseaux). Le chiffre d'affaires des activités gaz et services est en baisse (-0,1 point).

L'EBITDA de la France s'élève à 6 milliards d'euros, en hausse de 1,2%. Il intègre un impact négatif de 265 millions d'euros lié à la prolongation du dispositif TaRTAM jusqu'au 31 décembre 2010 (Loi du 7 juin 2010).

L'EBITDA des activités régulées (réseaux et activités insulaires) est en croissance de 30,7% à 2,3 milliards d'euros. Cette progression résulte de la croissance des volumes acheminés et des hausses de tarifs de transport et de distribution. Par ailleurs, les tempêtes avaient eu un impact négatif particulièrement important sur l'EBITDA du 1er semestre 2009 (environ 150 millions d'euros).

L'EBITDA des activités non régulées est en recul de 11,2% à 3,7 milliards d'euros. La production nucléaire du 1er semestre 2010 s'établit à 202,9 TWh, en léger recul de 0,8 TWh par rapport au 1er semestre 2009. L'amélioration du coefficient d'utilisation du parc, liée principalement à l'absence d'événements non récurrents qui avaient affecté la production au 1er semestre 2009 est absorbée par l'effet sur la disponibilité des avaries exceptionnelles sur l'usine de Bugey 3, de l'impact résiduel en 2010 des perturbations intervenues en 2009 et d'un planning d'arrêts de tranches plus important qu'au 1er semestre 2009. La production nucléaire, qui était en recul de 3,3 TWh au 1er trimestre 2010, augmente de 2,5 TWh au 2ème trimestre 2010. Le Groupe se fixe un objectif de production nucléaire compris entre 405 TWh et 415 TWh pour l'ensemble de l'année, avec un objectif de disponibilité nucléaire (kd) compris entre 78,5% et 79,5%.

Les ventes en volumes aux clients finaux sont stables au 1er semestre 2010. Les ventes nettes en volumes sur les marchés de gros diminuent de 5,6 TWh au 1er semestre 2010 par rapport au 1er semestre 2009. EDF a ainsi été acheteur net à hauteur de 9,1 TWh sur ces mêmes marchés.

Point d'avancement du projet EPR de Flamanville 3

Des progrès significatifs ont été réalisés sur le chantier de l'EPR de Flamanville, et un certain nombre d'étapes critiques ont été franchies, parmi lesquelles l'achèvement de la galerie de rejet, la résolution des difficultés liées au ferraillage et au liner, le démarrage des montages électro-mécaniques sur l'îlot nucléaire, et le bon avancement de la salle des machines. L'objectif de première production commercialisable est désormais fixé à 2014, avec des coûts de construction ré-estimés autour de 5 milliards d'euros.

International et Autres Activités

Le chiffre d'affaires réalisé hors de France s'élève à 18,6 milliards d'euros, en croissance de 12,7% et de 0,9% en organique. Il représente 49,6% du chiffre d'affaires du Groupe au 1er semestre 2010, contre 47,4% au 1er semestre 2009.

L'EBITDA est de 4,3 milliards d'euros, en croissance de 9,1% et de 1,4% en organique. Il représente 41,9% de l'EBITDA du Groupe au 1er semestre 2010 contre 40% au 1er semestre 2009. La croissance est principalement tirée par les performances de l'Allemagne, des filiales d'Europe Centrale et Orientale, de la Belgique et des Pays-Bas.

Stabilité de l'EBITDA au Royaume-Uni

Au Royaume-Uni, le chiffre d'affaires s'élève à 5,6 milliards d'euros, en diminution de 3,6% et de 5,5% en organique.

L'EBITDA s'établit à 1,6 milliard d'euros, stable par rapport au 1er semestre 2009, et en diminution de 2,1%* en organique. Les activités de production et commercialisation bénéficient d'un effet climat favorable et de la baisse des prix d'achat de l'énergie et des combustibles. L'activité nucléaire est en recul en raison de la moindre production, qui s'élève à 24,8 TWh, soit une baisse de 3,3 TWh** liée à l'arrêt fortuit de Sizewell B. La centrale devrait être à nouveau connectée au réseau au 3ème trimestre, soit un décalage d'un trimestre par rapport à ce qui avait été annoncé précédemment.

L'EBITDA des activités de réseaux de distribution enregistre une légère diminution, liée à de moindres recettes sur les revenus de raccordement.

L'EBITDA intègre 64 millions d'euros de plus-value liée à la cession de la centrale d'Eggborough fin mars 2010.

La diminution de l'EBIT est due aux variations de volatilité IAS 39.

*+1,7% de croissance organique en prenant en compte les conséquences sur le premier semestre 2009 des écritures définitives d'allocation du prix d'acquisition (PPA) de British Energy.

** -2,5 TWh à compter du 5 janvier 2009, date de la prise de contrôle de British Energy par EDF.

Bonne performance d'EnBW (en quote-part EDF 46,07%)

En Allemagne, la contribution d'EnBW au chiffre d'affaires du Groupe est de 4,1 milliards d'euros, en croissance de 9,2% et de 10,1% en organique.

L'EBITDA s'élève à 816 millions d'euros, soit une hausse de 31,6% et de 29,5% en organique. Cette progression est notamment liée, dans l'activité électricité, au renforcement des marges de production ainsi qu'à des effets prix et volume positifs sur les réseaux de transport et de distribution. L'EBITDA des activités gazières est en retrait par rapport au premier semestre 2009 du fait de la pression accrue de la concurrence qui affecte les marges et les quantités et malgré l'augmentation des recettes de péages réseaux.

L'EBITDA intègre une indemnité de 37 millions d'euros perçue par EnBW au titre de la résiliation d'un contrat d'échange d'énergie avec la société Tiwag ainsi qu'une plus-value de 74 millions d'euros liée à la cession de sa filiale GESO.

Italie (Edison - en quote-part EDF : 48,96% - et Fenice) : contraction des marges d'Edison

En Italie, le chiffre d'affaires réalisé par le Groupe s'élève à 2,8 milliards d'euros, en hausse de 9,1% et de 8,8% en organique.

L'EBITDA est de 365 millions d'euros, en recul de 7,1% et de 7,4% en organique. La contribution d'Edison est de 305 millions d'euros, en baisse de 13,4%, liée à la contraction des marges dans les activités de commercialisation du gaz.

L'EBITDA de l'activité électricité est en légère progression sous l'effet de la hausse des volumes vendus. Cette progression est néanmoins atténuée par la contraction des marges, dans un contexte de baisse des prix de l'énergie.

La contribution des activités hydrocarbures à l'EBITDA est en net recul par rapport au 1er semestre 2009. Ces activités ont été fortement pénalisées par la baisse des marges gaz sur les clients finaux résultant de coûts d'achat qui restent élevés et d'une baisse des prix de vente. Cet effet est partiellement compensé par la progression des activités d'exploration-production principalement hors d'Italie (gisements d'Aboukir).

Autre International* : croissance de la plupart des zones

Le segment Autre International enregistre un chiffre d'affaires de 3,5 milliards d'euros, en croissance de 122%, liée aux acquisitions de SPE et CENG et au changement de méthode de consolidation d'Estag, et en légère diminution de 0,8% en organique.

L'EBITDA est de 602 millions d'euros, soit une hausse de 104,1% attribuable aux effets de périmètre ainsi qu'à la croissance organique de 19%. Ces bonnes performances sont principalement dues au rétablissement des marges de commercialisation en Hongrie, à la hausse des volumes de chaleur et d'électricité produits en Pologne ainsi qu'à la mise en service de la centrale à cycle combiné gaz de Sloe (870 MW) aux Pays-Bas.

L'EBIT du segment Autre International intègre une provision pour risques de 1 060 millions d'euros au titre des activités du Groupe aux Etats-Unis.

Autres activités** : moindre performance d'EDF Trading

Le chiffre d'affaires du segment Autres activités est de 2,6 milliards d'euros, en diminution de 6,1% et de 4,2% en organique. L'EBITDA est de 958 millions d'euros, soit une baisse de 11,5%. Ce recul tient aux résultats d'EDF Trading, affectés en particulier au 2ème trimestre 2010 par des conditions de marché défavorables. Hors contribution d'EDF Trading, la croissance organique de l'EBITDA du segment Autres activités est de 22,2%. Cette évolution traduit en particulier la poursuite du développement d'EDF Energies Nouvelles dans l'éolien et le solaire, sous l'effet notamment des mises en service de capacités réalisées en 2009, ainsi que l'impact de la cession de la société Usti sur la contribution de Dalkia aux résultats (58 millions d'euros). *Le segment " Autre international " regroupe les filiales d'Europe centrale et orientale, du Benelux, d'Asie, des Etats-Unis, de Suisse, d'Autriche, du Brésil...**Le segment " Autres Activités " regroupe essentiellement Dalkia, EDF Trading, EDF Energies Nouvelles, Tiru et Electricité de Strasbourg.

EBIT et Résultat Net

1 Croissance hors éléments non récurrents.

2 Variations nettes de juste valeur sur instruments dérivés Energie et Matières Premières hors activités de trading.

Le résultat d'exploitation (EBIT) du Groupe de 5,3 milliards d'euros intègre, comme déjà évoqué précédemment, une provision pour risques de 1 060 millions d'euros au titre des activités du Groupe aux Etats-Unis. L'EBIT du Groupe est en diminution de 22%.

Hors prise en compte des éléments non récurrents, l'EBIT du Groupe augmente de 1,1%.

Le résultat financier se dégrade de 7,6% en raison notamment de la hausse des charges d'intérêts liée à l'endettement moyen plus élevé et à l'augmentation des charges d'actualisation provenant essentiellement des fonds de pension au Royaume-Uni. L'impôt sur les résultats s'élève à 1 241 millions d'euros au 1er semestre 2010, correspondant à un taux effectif d'impôt de 42,5% (33,2% au 1er semestre 2009). L'augmentation du taux effectif d'impôt observée est liée à la provision relative aux activités du Groupe aux Etats-Unis. Retraité de cet élément, le taux effectif d'impôt du 1er semestre 2010 s'établit à 31,2%.

Hors éléments non récurrents, le résultat net courant s'établit à 3 milliards d'euros, en augmentation de 1,5% par rapport au 1er semestre 2009.

Le résultat net part du Groupe s'élève à 1,7 milliard d'euros au 1er semestre 2010 contre 3,1 milliard d'euros au 1er semestre 2009.

Cash flow opérationnel, investissements opérationnels (Capex) et endettement financier net

Le cash flow opérationnel (FFO) du Groupe s'élève à 7 milliards d'euros, en légère hausse de 0,8%. Il convient de rappeler que le FFO du 1er semestre 2009 intégrait notamment 669 millions d'euros de remboursement d'excédent d'acomptes d'impôts en France.

Les investissements opérationnels s'élèvent à 6 milliards d'euros au 30 juin 2010, en hausse de 7,7% par rapport au 1er semestre 2009. 3,7 milliards d'euros d'investissements ont été réalisés en France, dont 47% sur le régulé (réseaux de transport et de distribution et activités insulaires, en croissance de 181 millions d'euros) et 53% sur le non régulé (essentiellement production, en croissance de 112 millions d'euros). Les investissements d'EDF Energies Nouvelles progressent également au 1er semestre 2010.

Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) s'améliore de 0,8 milliard d'euros après prise en compte du versement fin avril 2010 de la première avance d'Exeltium (1,7 milliard d'euros). En conséquence, le free cash flow s'établit à 1,9 milliard d'euros.

L'endettement financier net est de 44,1 milliards d'euros au 30 juin 2010, soit une hausse de 1,6 milliard d'euros par rapport au 31 décembre 2009, principalement attribuable aux effets de change sur la livre sterling. L'impact de change a fait croître le montant de l'endettement financier net de 1,4 milliard d'euros. Le ratio d'endettement financier net sur EBITDA* est stable par rapport au 31 décembre 2009 à 2,5.

Conformément à la loi du 28 Juin 2006 relative à la sécurisation du financement des charges nucléaires, EDF doit constituer un portefeuille d'actifs dédiés permettant de faire face aux coûts futurs de démantèlement des centrales nucléaires existantes et de stockage des déchets radioactifs.

Au 31 décembre 2009, le montant total investi dans les fonds dédiés s'élevait à 11,4 Mds réparti à 37 % en actions, 51 % en obligations et 12 % de FCP réservés et d'OPCVM monétaires. Afin de réduire la volatilité du portefeuille en cours de constitution, EDF envisage d'investir dans des infrastructures dont les dividendes réguliers permettront de faire face aux passifs à très long terme.

C'est dans ce cadre qu'EDF étudie la possibilité d'affecter 50 % du RTE aux actifs dédiés. Cette affectation ne changerait rien au fait que le RTE serait détenu à 100 % par le groupe EDF. Elle permettrait de confirmer le modèle intégré privilégié par EDF. Aucune assurance ne peut être donnée à ce jour quant à l'aboutissement de ce projet actuellement à l'étude.

* Calculé sur la base de l'EBITDA cumulé du 2nd semestre 2009 et du 1er semestre 2010.

Royaume-Uni: le groupe EDF a reçu une offre irrévocable de 6,9 milliards d'E* (5,8 milliards de £) de Cheung Kong Group et lui a accordé une exclusivité concernant ses réseaux de distribution d'électricité britanniques

Le Groupe EDF annonce avoir reçu une offre irrévocable de la part d'un consortium composé de Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd ("CKI"), Hongkong Electric Holdings Ltd ("HEH") et de la Li Ka-Shing Foundation ("Cheung Kong Group") pour acquérir 100% de la participation de EDF Energy dans ses activités de réseaux régulés et non régulés au Royaume-Uni pour une valeur des fonds propres de 3,8 milliards d'E* (3,2 milliards de £), soit un montant total incluant la dette de 6,9 milliards d'E* (5,8 milliards de £). Ceci représente une prime par rapport à la Base d'Actifs Régulée au 1er avril 2010 de 27% pour les réseaux de distribution électrique régulés et un multiple de 8,1 fois l'EBITDA 2010 estimé de l'ensemble des réseaux.

Sur cette base, le groupe EDF a accordé au groupe Cheung Kong une période d'exclusivité. Dès maintenant, le groupe EDF entend finaliser son projet industriel avec Cheung Kong Group et négocier un accord de partenariat pour une coopération commerciale sur le marché britannique, que le Groupe EDF présentera à son Comité d'Entreprise Européen (" CEE ") début septembre. Après consultation du CEE, le groupe EDF soumettra l'offre irrévocable à son Conseil d'Administration pour décision.

La finalisation de toute transaction postérieure à une offre irrévocable serait sujette aux approbations usuelles des autorités compétentes (y compris autorisation des autorités européennes de la concurrence) et à l'approbation des actionnaires de CKI et de HEH.

*A un taux de change de 1,1926E/£

Perspectives 2010

Les principaux enjeux du second semestre pour EDF concernent la performance industrielle du Groupe, la réforme en cours de l'organisation du marché de l'électricité en France et la finalisation de sa vision stratégique à moyen terme.

Les résultats du premier semestre permettent au Groupe de confirmer ses objectifs financiers pour 2010 :

- Croissance organique de l'EBITDA* 2010 entre 3 et 5%

- Ratio endettement financier net / EBITDA compris entre 2,5 et 3

- Stabilité du dividende.

PRINCIPAUX FAITS MARQUANTS POSTERIEURS A LA COMMUNICATION DU 1er TRIMESTRE 2010

Montée au capital de SPE

EDF, précédemment actionnaire à hauteur de 51 % de SPE depuis le rachat de sa participation majoritaire à Centrica, a conclu avec les trois actionnaires belges ayant exercé tout ou partie de leur option de vente, des accords portant sur le rachat de leurs titres de la société SPE, dont le prix a été fixé à 215 millions d'euros. Après la clôture de la transaction, le groupe EDF est actionnaire de SPE à hauteur de 63,5 %.

Accords franco-russes avec Gazprom, Eni, Rosatom

EDF, Gazprom et ENI ont signé un accord tripartite portant sur une prise de participation par EDF d'au moins 10% dans la société South Stream AG, qui devrait s'effectuer par le biais d'une réduction de la participation d'ENI.

EDF et Rosatom, ont également signé un accord de coopération couvrant les domaines de la R&D, du combustible nucléaire, ainsi que des installations nucléaires existantes ou futures.

Renouvellement des concessions hydrauliques en France

En France, le gouvernement a annoncé le périmètre et le calendrier du renouvellement des concessions hydroélectriques, dont 4,3 GW détenus par EDF pour une production moyenne de 6,8 TWh par an (15% de la production hydraulique d'EDF). Les concessions dont l'Etat a décidé d'anticiper le terme (la moitié environ) feront l'objet d'une indemnisation.

Accord EDF - Areva

EDF et AREVA ont signé le 12 juillet 2010 deux contrats : l'" Accord Traitement - Recyclage EDF-AREVA NC " et le " Protocole transactionnel relatif à la reprise et au conditionnement des déchets d'EDF, aux opérations de mise à l'arrêt définitif et démantèlement de l'usine AREVA NC de La Hague et aux opérations sur Saint Laurent A ". L'Accord Traitement-Recyclage précise les conditions contractuelles sur la période 2008-2012 et fixe les principes de régulation des prix et des investissements pour les périodes ultérieures. Les effets de ces accords sont comptabilisés à fin juin 2010 et n'ont pas d'incidence significative sur les comptes du Groupe car déjà anticipés sur la base des accords précédents.

L'ensemble des documents de communication des résultats du 1er semestre 2010 du Groupe sont disponibles

Sous

http://finance.edf.com/finance-41326.html.

La prochaine communication du Groupe (chiffre d'affaires au 30 septembre 2010) aura lieu le 15 novembre 2010.

Disclaimer

Ce communiqué ne constitue pas une offre de vente de valeurs mobilières aux Etats-Unis ou dans tout autre pays.

Le Groupe EDF, un des leaders sur le marché de l'énergie en Europe, est un énergéticien intégré, présent sur l'ensemble des métiers : la production, le transport, la distribution, le négoce et la vente d'énergies. Premier producteur d'électricité en Europe, le Groupe dispose en France de moyens de production essentiellement nucléaires et hydrauliques fournissant à 95 % une électricité sans émission de CO2. Ses filiales de transport et de distribution d'électricité exploitent 1 285 000 km de lignes électriques aériennes et souterraines de moyenne et basse tension et de l'ordre de 100 000 km de réseaux à haute et très haute tension. Le Groupe participe à la fourniture d'énergies et de services à environ 38 millions de clients dans le monde, dont près de 28 millions en France. Le Groupe a réalisé en 2009 un chiffre d'affaires consolidé de 66,3 milliards d'euros dont 49 % en Europe hors France. EDF, cotée à la Bourse de Paris, est membre de l'indice CAC 40.

ANNEXES

Evolution du chiffre d'affaires

Evolution de l'EBITDA (Excédent brut d'exploitation)

1Données comparatives intégrant les effets de l'application des interprétations IFRIC 12 et 18 et du changement de présentation des variations nettes de juste valeur sur instruments dérivés Energie et Matières Premières hors activités de trading.

Comptes de résultat consolidés

(1) Les données publiées au titre du 1er semestre 2009 ont été retraitées de l'impact lié à l'application des interprétations IFRIC 18 " Transferts d'actifs provenant de clients ", IFRIC 12 " Accords de concession de services " et du changement de présentation de la variation nette de juste valeur sur instruments dérivés Energie et Matières Premières hors activités de trading.

Bilans consolidés

(1) Les données publiées au titre de l'exercice 2009 ont été retraitées de l'impact lié à l'application des interprétations IFRIC 18 et IFRIC 12.

Tableaux de flux de trésorerie consolidés

(1) Les données publiées au titre du 1er semestre 2009 ont été retraitées de l'impact lié à l'application des interprétations IFRIC 18, IFRIC 12 et de la norme IAS 27 " Etats financiers consolidés et individuels " révisée (voir note 2).

(2) Sur le 1er semestre 2009, l'offre publique d'achat et l'offre publique de retrait de British Energy se sont traduites par un règlement de 10 124 millions de livres sterling (10 819 millions d'euros). Au 5 janvier 2009, la trésorerie de British Energy s'élevait à 1 224 millions de livres sterling (1 308 millions d'euros).

(3) Apports par augmentations ou réductions de capital et acquisitions d'intérêts complémentaires dans des sociétés contrôlées.

Evolution de l'endettement financier net

* Croissance organique (hors effet de périmètre, normes et change) hors effet de la prolongation TaRTAM (Loi du 07/06/2010).

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The appendixes relating to the press release are available on:

http://www.hugingroup.com/documents_ir/PJ/CO/2010/168942_88_6W59_CP-Resultats-S1-2010-VF-final.pdf

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Communiqués au titre de l'obligation d'information permanente - Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d'affaires

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[CN#168942]